●与传统交易模式相比，无形化交易大大减少中间环节，缩短报盘时间，提高交易效率，降低了交易风险，更体现出市场的公平竞争。

●大坑人虽对县政府拿自己的钱心里十分不满，但谁也不敢表示不同意。

●于是，村委会干部就四处打听看法人股能不能抛。上帝又一次眷顾他们，恰巧此时监管不规范，只要拿到证管办的批文，办理一些相关手续，就可以到市场去抛。

● 高速发展

交易所不断发展完善

1990年底成立的深圳证券交易所，经过10余年的发展已成为了国内两大证券交易所之一。

支撑深交所高速发展的是IT技术的应用，从1993年开始，深交所采用电子化交易系统，利用卫星通信技术实现向异地证券公司营业部单向传送行情及成交，实现了无纸化交易。

当时世界上仅有少数几个国家证券市场实行的是无形化电子交易，这代表着全球证券市场的发展趋势，它摒弃了传统交易大厅人工报盘的交易模式，直接在投资人与买卖撮合系统之间架起了一条“高速公路”，使交易全过程完全自动化。

与传统交易模式相比，无形化交易大大减少中间环节，缩短报盘时间，提高交易效率，降低了交易风险，更体现出市场的公平竞争。

早在1992年年初，深圳证券交易所就实现了由手工竞价到电脑自动撮合、由分散过户到中央结算、由实物交收到存折化托管与交收的转变，在国内率先实现了证券的无纸化交易，并开发出了动态、实时的交易监察系统和高效快捷的信息传播系统。

先进的技术系统大大地降低了市场运作成本，提高了市场运行效率，从而高起点地构造了深圳证券市场健康发展的运作基础。

深交所的技术系统效率高，安全可靠，日处理能力达2000万笔，可以同时支持2000只证券和3500个结算会员的股份、资金结算，曾经受住了日成交450万笔、交易金额426亿元峰值的考验。

技术系统实行双机并行，当一套系统出现故障或灾难性事件时，另一套系统能保持数据的完整，并在极短的时间内成功切换，确保证券交易、结算、通讯的正常运行。

深圳证券交易所的整个交易结算系统由4大部分组成：

一是会员营业部的柜台系统，由全国各地券商根据深交所颁布的接口规范开发形成；

二是连接柜台系统与中央撮合主机的通讯网络，由卫星网络和各通讯体系组成；

三是对于每日的证券交易来讲最为重要的中央撮合主机，由多台容错计算机并联组成；

四是中央登记结算系统，由实时开户网络系统、股票无纸化托管结算系统、证券资金电子化结算系统、业务凭证电子化管理系统组成。

到1999年8月底，与深圳证券交易系统相连接的交易网点超过1800家。其中，双向卫星联网480家，单向卫星联网800家，地面通讯联网300家，通过各地证交中心联网280家。按每个交易网点平均有10台输入终端计算，则整个深圳证券交易网络由约1�8万台交易工作站组成，是当时世界上最大规模的“无形席位”证券交易网络。

对于一个电子交易系统而言，设计者最关注的是系统的可靠性与安全性。针对证券交易所这样一个系统庞大繁杂、角色又如此关键的机构而言，容错性和不停顿功能显得尤为重要。

股票交易系统要求运行主机必须具备最高级别的可靠性、可用性和可扩展性，能够保证24×7不停顿的运行，同时还能能保证在线增加或替换部件。

1999年5月19日，持续沉寂两年的中国股市，由于国家下调银行利率等政策出台，刺激股市出现了井喷行情，深圳指数不断创出历史新高，无论新开户人数还是成交量都有了一个爆炸性的增长。

特别是6月25日，深交所和上交所的日成交量创出了900亿元的天量，深圳证券交易所日交易笔数更是达到了400万笔，是平时的4倍之多。

而Nonstop服务器在4个小时的交易时间内，处理了400万笔交易，平均每秒交易能力(TPS)达到了222�22笔/秒，凭借其卓越的可靠性和迅捷的响应速度，从容应对了此次交易的激增，保障了客户和公司的切身利益。这一事实进一步证明了Nonstop服务器固若磐石的性能，也因此回报了客户的选择和信任。

作为世界著名的容错机Nonstop服务器系统，正是在此次突发的暴涨行情中经受住了最严峻的考验。

对于像深圳证券交易所这样举足轻重的大客户，计算机供应商们自然都是趋之若鹜。面对众多的可选对象，深圳交易所可以从容地从性能价格比、售前售后服务等各方面详细比较，加以取舍。

由于行业特点的需要，深圳证券交易所对供应商们的售后服务在保修期、上门服务方式和响应时间等方面的要求比一般计算机公司承诺的要多一些。在市场经济的环境下，有实力的大用户提出比较高的要求，这正是供应商们经受考验的时刻，HP的“深圳交易所团队”显然在这种考验中坚持了下来，以其周到的服务赢得了深圳证券交易所的一致嘉许。

随着业务的不断发展，深交所不断升级其电脑系统，保证交易高峰期电脑系统对委托的及时处理。

在2000年9月，深交所购买了当时最新的NonstopS74012系统，对原有的证券交易系统进行大幅扩容。这个Nonstop系统配置了12颗CPU，运行NonStopKernel操作系统，具有更强的容错与可扩展性。

之前，深交所拥有5台Nonstop服务器，配置的CPU数量也超过了20个，使深交所电脑系统的日撮合能力已提高到599万笔。升级后的新系统支持的交易量达到了每天1500万笔，足以支撑起未来巨量的交易数据，保障了公司和用户的切身利益。

可以说，深圳证券交易所电子交易网络用最简单快捷的交易方式改变着人们的投资行为，让社会闲散资金汇集到市场的大洋中，使全国各地的投资者融为一体。

1993年4月13日深交所的股市行情首次借助卫星通讯手段，送到首都北京，位于亚运村的北京建行银建证券部可以实时看到深圳股市行情，时间滞后不超过一秒。这是我国首次利用卫星通讯技术传送行情。

禹国刚曾经多次提到了他颇为得意的证券卫星通讯设备。因为深圳证券市场发展速度加快，正在使用的通信线路数量不足，质量也不过关，常常断线。

“武汉通了，新疆又断了，我们常常一天要接好多来骂人的电话，没办法，这是钱啊。”禹国刚说，“我们就想到了卫星能不能作为信息披露、买卖报盘、成交回报的载体。”有了想法，马上行动。

1993年3月，深交所与中国通信广播卫星公司等三家股东组成深圳证券通信有限公司，4月VSAT卫星通讯网络投入使用。

1993年8月，深圳证券通信公司成立，这是一家为全国证券市场提供数据通信服务的专业通信公司，股东单位包括深圳证券交易所、中国空间技术研究院、中国通信广播卫星公司。其拥有由卫星通信网和地面通信网组成的、当时国内规模最大的专用证券通信网。

该网承担了深交所于全国各地证券营业部之间全部的证券数据信息传输任务，为保障中国证券市场的健康、稳定发展发挥着非常重要的作用。

有了天上卫星，地上计算机，深圳证券市场的各种信息都可以在第一时间到达全国各地，各个证券公司在当地当时就可以知道，对各种信息了如指掌。根据需要，他们可以足不出户，仅利用电脑进行即时操作。

这样一个全新的交易买卖方式，让全中国人耳目一新。

1997年7月，深交所把交易大堂取消。此前，深交所已完成了交易电脑化、通讯卫星化、交收无纸化。取消交易大堂即实现交易无大堂化，到此，深交所的“四化”全部实现。

这样全面的证券交易现代化，不仅在中国尚属首次，在全世界也没有任何一个国家或地区完全做到。

从1990到2000年的10年中，深圳证券交易所励精图治、开拓进取，以一个个实实在在的数字勾勒出中国证券市场一段段引人入胜的篇章。

中国证券经历了从实物证券到无纸化证券、从手工作业到电脑化作业、从有形席位到无形席位、从区域性市场到全国性市场、从单一市场到多元市场的跳跃式发展。

在这短短的10年间时间里，深圳证券交易所上市公司数量、市场规模、会员实力和投资者队伍有了很大的发展和提高。

截止到2000年11月30日，深圳证券交易所上市公司数量由1991年的5家发展到513家。

发行股票总股本由一亿多股发展到1575亿股，市价总值由18亿元增长到21184亿元，年交易金额由17亿元增长到29195亿元。

会员单位由15个发展320多个，证券交易营业网点由不足10个发展到2000多个。投资者开户数由几万人发展到2789万人。

深交所代征交易印花税累计684亿元。深圳证券交易所的探索，为中国资本市场的形成和发展做出了开创性的贡献。

小股民一夜暴富

1983年以前，大坑村人住在大亚湾畔，百十口人靠的是打渔种稻为生，当时人均收入仅几十元。

1983年，国家修建大亚湾核电站时，大坑村迁到了当时被称为王母墟的大坑新村，大坑村人从此洗掉泥腿收起渔网住进了国家给他们盖好的二层小楼，并获得了国家给的几百万元的移民安置费和土地补偿费。

大坑人为天上掉下的这个馅饼乐坏了，分了搬迁费后，他们想把省下的钱均分，按照当时的生活水平，人均两万元也够吃几年的。当时的宝安县政府得知后，打消了他们分光吃净的念头，建议他们“养鸡生蛋”。

1984年，宝安县投资公司成立了，它可以算得上是深圳最早的股份公司，上市前流通股达2�25亿，比已经在市的5只股票中任何一只都庞大得多。

但是此时的人们对股票还没有多少认识，很多人甚至把股票当成是不合法的，在这种情况下，谁会看好宝安呢?宝安上市让普通人难以理解。

宝安上市以后，县里便将大坑村的80万元投了进去，第二年又增加投入50万元。大坑人虽对县政府拿自己的钱心里十分不满，但谁也不敢表示不同意。

当时，村里的一部分壮劳力已在大亚湾核电站端上了铁饭碗，加上海外打工亲人们的不断汇钱回来，这个小村的生活过得也算殷实。

所以最初几年，宝安投资公司给他们的分红也没引起大坑人的期望。

令大坑村村民没想到的是，他们竟然会一夜暴富。1991年宝安投资公司改制后更名为深圳宝安实业有限公司，并准备在深交所上市。

上市前进行了一次大规模分红，每1股送9股，大坑村人投下去的130万元，即130万股，变成了1300万股，每股的成本从1元摊低到0�1元。虽然股市处于崩盘，但在大坑村人眼里，他们的资产爆炸了。

1991年，宝安投资改制后摇身一变，成为深圳宝安实业有限公司，随后，宝安股票于6月25日上市亮相，定位在3元多，这让那些从地摊上讨价还价用两元多买入的股民感到一丝安慰，可带给大坑村人的却是疯狂的心跳。0�1元变3元多，30多倍呀。想想130万的30多倍是什么概念？

更让他们没想到的是，宝安股价在18个月内，从3元多涨到了33�95元。这时大坑村人的心跳得都快从喉咙里蹦出来了，130万的300多倍，变成了多少呢？大坑村人不忍心算下去了，这真是九世修行得来的福气啊。

祖祖辈辈过着“你织网来我打渔”生活的村民，在巨大的财富面前，怎么平心静气呢！

“抛掉，快抛掉，我们要现金。”村民们围着村委会激动地乱嚷嚷。

“可我们这是法人股，不是流通股。”村委会有些为难。

“想想办法呀。”村民一致要求。

于是，村委会干部就四处打听看法人股能不能抛。上帝又一次眷顾他们，恰巧此时监管不规范，只要拿到证管办的批文，办理一些相关手续，就可以到市场去抛。

此时不抛更待何时，大坑村先后将600万股沽出，共获利6000多万元，将其中的3000多万存入银行吃利息，另一半用来买房子购地皮，大坑人被天上掉的又一块巨大馅饼给砸晕了。

大坑村靠股票一夜富甲天下的美名不胫而走，当时的香港报章称：

北方有个大邱庄，南方有个大坑村。

有人曾想买下大坑人手中的股票，被大坑人给拒绝了。

大坑村还一度靠着深宝安每年的分红派息和银行利息使每个劳动力每月获得400元收入，村里给每个中学生每月补贴350元，小学生250元。

大坑村人的心随着深宝安的波峰浪谷而上窜下沉。特别是当股市下跌时，大坑村人对宝安公司就很失望，想把手上的法人股转让掉。找来找去也没找到什么受让方。

1999年，找到了一个受让方，按当时宝安的净资产，大坑村以每股1�27元，转让出少量股份，获得3600多万元。

这样，他们先后两次兑现了一些宝安股票，获得近一个亿的现金，百十来号人，人均差不多得了近百万。但这只是大坑村宝安股票的一部分。

股改后大坑村法人股能抛了，资产又翻了一倍到两倍。

在深宝安基本资料第三项“大股东持股和情况变化”一栏中，持股排第三位的是深圳市龙岗区大鹏镇大坑上村，紧随其后的是大坑下村。

大坑上村持有深宝安1533万股，占1�6%的股权，大坑下村持有1307万股，占1�36%的宝安股权。

按照2000年4月7日收市时深宝安的收盘价5�69元计算，大坑村的股票市值约为1�6亿元。

这对于一个仅有百十来口人的村子来说，年均每人就拥有100多万的财富，大坑村富甲天下的美誉简直当之无愧。

交易所设立中小板

2004年5月17日，深交所开始设立中小企业板。6月25日新和成等8家公司挂牌上市。

由于扶持上海证券交易所的发展，从2000年9月深交所停止了新股发行。

这次设立中小企业板，标志着深交所又重新恢复了新企业上市。

设立中小企业板块，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤，是党中央、国务院从促进经济的可持续发展和促进经济结构调整的大局出发做出的重要决策，也是贯彻落实十六届三中全会以及《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神的一项具体部署。

设立中小企业板块，就是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市，在条件成熟时，整体剥离为独立的创业板市场。

2009年的5月27日，是深交所中小企业板正式启动5周年的日子。为回顾和总结中小企业板开板5周年以来的工作，展望中小企业板未来的发展，2009年5月26日上午，由深圳证券交易所主办的中小企业五周年座谈会在深圳五洲宾馆华夏厅举行。

深圳市副市长唐杰、中国证监会研究中心主任祁斌、工信部中小企业司副司长狄娜、科技部条件与财务司副司长邓天佐、深交所理事长陈东征、深交所总经理宋丽萍等有关领导到会并致辞，全国工商联副主席、苏宁电器董事长张近东、浙江省经济和信息化委员会副主任吴家曦、中关村园区管委会副主任李石柱、天相投资顾问有限公司董事长林义相、招商证券总裁杨�、易方达基金管理公司总裁叶俊英、达晨创投总裁刘昼、金风科技董事长兼首席执行官武钢、山河智能董事长兼总经理何清华、在会上发表主题发言，此外，还有来自中小板的首八家和其他部分上市公司代表、证券公司、基金公司、创投公司、拟上市公司的代表等100余人参加了座谈会。

这次座谈会由深交所副总经理周明主持。

五年时间，中小板上市公司数量迅速增加，地域分布越来越广，行业结构越来越丰富，对国民经济的示范、引导和促进作用日益增强。

根据深圳证券交易所发审监管部统计，中小板首批8家公司于2004年6月25日挂牌，截至2009年4月30日，中小板上市公司数量达到273家，是2004年底的7�2倍。

273家中小企业板公司扩张到了全部13个行业，金融保险、房地产、互联网、信息技术、物流服务等行业的公司相继出现，分布区域覆盖了全国25个省市（区）。

中小企业进入资本市场以后，在品牌、资金、管理等方面的实力快速提升，在缴纳税收、解决就业等方面的贡献越来越大，在地方经济发展中的示范、引导、促进作用得以充分展现，带动了全国各地风起云涌的创业热潮、创新热潮和上市热潮，增强了广大中小企业的规范化水平和市场竞争力，为我国经济发展注入了强大的动力。

为了满足发行上市要求，多数中小企业在上市前进行了业务调整，更加关注核心业务和长期发展战略，核心竞争力有所提升。上市的首次融资和后续再融资又显著增强了公司资金实力，提高了公司品牌知名度，完善了公司法人治理结构，很多中小板公司在上市后实现了跨越式的发展。

在中小板市场，涌现出苏宁电器、金风科技、大族激光、生意宝、怡亚通、石基信息、北纬通信、九阳股份、美邦服饰等一批高科技、新经济、新商业模式和新服务模式的优质公司，体现出良好的成长性和强大的自主创新能力。

深圳市副市长唐杰对中小板创办5年取得的成就表示祝贺。他说：

如果套用一句话，深交所中小企业板的一小步代表着中国资本市场一大步，确实成绩斐然。

……

没有中小板的市场，没有创业板的市场，中小企业的融资一定会比现在要困难很多，这是五年来深交所对于中国资本市场做出的一个重要贡献。

唐杰最后表示：

深圳应该感谢深交所，感谢深交所在主板市场、创业板市场、中小板市场建设当中，为深圳所做的贡献，包括制度贡献、也包括上市公司贡献。深交所长期以来执行一个理念，深交所要防止深交所成为一个地方的交易所，它是为全国服务的。我希望有各地成长性公司到中小板上市、到创业板上市，深圳愿意也一定要保证今后全力配合深交所的工作，切实把深交所打造成为一个深圳的名片，也是中国的名片。

本书主要参考资料

《中国股市:轮回中的涅�》何诚颖等著中国财政经济出版社

《看懂股市新闻》袁克成著北京机械工业出版社

《我的提款机:中国股市》周佛郎沉辛著地震出版社

《大熊市：我们如何取暖》李文勇吴行达编著经济管理出版社

《第一要务:战胜股市风险》海天编著中国科学技术出版社

《中国股市异象研究:基于行为金融视角》孔东民著华中科技大学出版社

《基于分形分析的我国股市波动性研究》曹广喜著经济科学出版社